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鹏华基金解读“深改12条”:长期资金入市有利价值投资理念的落

时间:2019-11-06 21:33:04

昨天,中国证监会明确了全面深化资本市场改革的十二大任务。这是半个月来管理层第五次发出资本市场改革将全面深化的信号,引起社会广泛关注。

彭华基金(Penghua Fund)官员在接受《证券报》记者采访时表示,推动各类中长期基金入市比例和范围的放宽,有利于为资本市场带来稳定的长期基金,降低国内股市的波动性,促进价值投资理念的落实,走出“熊昌牛做空的恶性循环。市场上的长期基金包括社会保障储备基金、基本养老保险基金等。

据报道,国家社会保障储备基金用于在人口老龄化高峰期补充和调整养老保险等社会保障支出。国家社会保障基金由中央预算拨款、国有资本转移、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金组成。截至2018年底,社保基金总资产22353.78亿元,自成立以来年均投资回报率为7.82%。根据规定,证券投资基金和股票投资的比例不得高于40%。

基本养老保险基金是根据国务院2015年8月17日发布实施的《基本养老保险基金投资管理办法》,由各省(自治区、直辖市)人民政府委托社会保障基金管理的基本养老保险盈余基金及其投资收益的一部分。截至2018年底,基本养老保险基金总资产7032.82亿元,自2016年12月投产以来,累计投资收入186.83亿元。根据规定,股票、股票基金、混合基金和股票型养老产品的投资比例不得超过养老基金净资产值的30%。

“社会保障储备基金和基本养老保险基金的持股比例进一步放宽,有利于养老基金保值增值。在人口老龄化的背景下,“养老基金”与全民关系密切,做好养老投资具有重要意义。另一方面,为了进一步增强股票市场为实体经济服务的能力,资本市场的深入改革也离不开长期资本的巩固基础。”根据鹏华基金的相关来源。

中国证监会明确全面深化资本市场改革的12项任务中,第六条强调促进公共资金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围。

彭盛之基金官员认为,个人所得税递延是中国第三支柱建设的重要组成部分。2018年5月,福建省上海市(含厦门市)和苏州工业园区将实施商业养老保险试点扩税。根据试点政策,个人投资者每月最高限额为1000元。如果用于购买递延所得税商业养老保险产品,将扣除应纳税所得额。随后,税收延期政策将在全国范围内正式推出,公开发行的产品也将包括在内。

“税收优惠政策的出台对个人投资者、公共基金和资本市场都具有重要意义。”彭盛之基金组织官员认为,对于个人投资者来说,增税可以显著提高他们投资养老金的意愿。通过长期固定投资,投资者逐渐积累养老金财富,努力提高退休后的生活水平。对于公共资金来说,税收优惠将带来新的发展机遇,重塑公共资金的发展模式。公开发行基金可以充分发挥其在长期投资和股权投资中的优势,更好地满足投资者保持和增加养老金财富的需求。目前,美国近一半的公共资金来自各种养老金计划。对于资本市场来说,长期资本可以为资本市场带来源源不断的流动资金,为实体企业融资提供支持。资本市场的发展也将促进养老保障制度的完善。

养老目标基金是公共基金参与扩税最重要的产品形式。因此,基金公司能否促进养老目标基金的成长,将直接决定其在个人养老业务领域的成败。养老目标基金追求标准化的运作模式,采用目标日期或目标风险两种成熟策略,通过设定最短的持有期来引导投资者进行长期投资。目前,第一批养老目标基金获批已有一年时间。从操作上看,养老目标基金稳健性强,收益和风险较好,更适合培养投资者形成长期投资习惯。在美国市场,目标日期基金和目标风险基金被视为养老金投资的默认选项。

“国内养老目标基金市场仍处于起步阶段,尚未形成规模效应。如果养老金目标基金首次被纳入公开发行税扩展产品目标,将有助于促进其发展和增长。从长期来看,稳步推进更多类型的公开发行产品进入延税产品池,为投资者提供更多样化的产品选择,将促进公开发行基金更好地为养老保障体系建设服务。”彭华基金的消息来源称。

资料来源:《证券日报》

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